Paweł Mielnicki

Gwałtowny wzrost awersji do ryzyka w całej Europie, spowodowany sytuacją Grecji, ale także Portugalii, której obniżenie ratingu rozważa agencja Moody’s, przełożył się na rynek krajowy. Obawy o możliwości rozszerzenia się problemów na pozostałe kraje Europy, spowodowało wyprzedaż zarówno na giełdach, walutach jak i długu.

Paweł Mielnicki

Dosyć ciekawa teoria krąży po rynku, dotycząca obecnych spadków rentowności na całej krzywej dochodowości. W sytuacji, gdy od kilku miesięcy już, analitycy przekonani są o zbliżającej się zmianie w nastawieniu polityki pieniężnej, która zaowocuje pierwszymi podwyżkami pod koniec bieżącego roku, na skutek odwrócenia się w trend wzrostowy inflacji, rentowności obligacji, bonów skarbowych a także stawki fra i irs w PLN, gwałtownie spadły o 40-60 punktów bazowych. Nastąpiło to w przeciągu jednego tylko miesiąca. Teoria o której wspomniałem mówi, że skoro doszło do interwencji walutowej

Krzysztof Wołowicz

Wypowiedź przewodniczącego RPP:

Sławomir Skrzypek powiedział, że nie wyklucza żadnego scenariusza łącznie z sytuacją, w której Rada podwyższa stopy procentowe bez wcześniejszej zmiany nieformalnego nastawienia, ale także choć mało prawdopodobny to możliwy jest wariant w którym Rada decyduje się na obniżkę stóp procentowych.

Krzysztof Wołowicz

Oczekuję, że do czerwca inflacja spadnie do poziomu 2,1% - 2,2%, aby zacząć nieznacznie rosnąć w drugiej połowie roku, osiągając w grudniu 2,3% - 2,4%.    Spodziewam się, że już w przyszłym roku może być sporo wyższa, co wymagać będzie przeciwdziałania w postaci podwyżek stóp procentowych. Ze względu na to, że podwyżki oddziałują na inflację z opóźnieniem 6-8 kwartałów, powinny być dokonane odpowiednio wcześnie.

Paweł Mielnicki